금리 민감도가 높은 2년물 국채금리는 4.24%로 하락했고, 벤치마크 10년물 국채금리는 4.67%로 떨어졌다. 지난주 후반 몇 년 만에 최고치를 기록했던 30년물 국채금리도 5.219%로 후퇴하며 장기 국채 시장도 한숨을 돌렸다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 관리들과 월요일 직접 협상이 예정되어 있다고 발표하고, 호르무즈 해협 재개방 합의를 협상하기 위해 계획했던 군사 공격을 철회했다고 덧붙이자 채권 시장은 즉각적인 안도감을 얻었다.
이 발표는 글로벌 원유 벤치마크 가격을 4% 이상 폭락시켰고, 채권 트레이딩 데스크 전반의 에너지 가격발 인플레이션 우려를 완화시켰다.
월요일의 차분한 가격 움직임은 미국 채권 시장이 벤치마크 금리가 급등하며 장기 차입 비용을 19년 만의 최고치로 끌어올렸던 힘든 7월을 보낸 후에 나타났다.
7월 내내 국채 시장은 미국과 이란 간의 5개월간 격화된 분쟁, 에너지 가격의 급변동, 그리고 장기적인 고금리에 대한 우려를 부추기는 연방준비제도(Fed)의 불확실한 정책 신호로 인해 타격을 입었다.
투자자들은 7월 마지막 며칠을 엇갈린 거시경제 데이터와 연준의 최근 정책 결정을 분석하며 보냈다. 연준은 기준 금리를 동결했지만, 3명의 매파적 정책위원들은 즉각적인 금리 인상을 주장하며 반대 의견을 냈다.
케빈 워시 연준 의장은 전통적인 선제적 지침에서 후퇴하고 지속적인 인플레이션을 억제하겠다는 의지를 강조하면서도, 트레이더들에게 명확한 방향을 제시하지 못해 채권 시장을 더욱 불안하게 만들었다.
동시에 인플레이션 지표는 여전히 고착화되었다. 6월 개인소비지출(PCE) 물가지수는 헤드라인 인플레이션이 소폭 완화되었음을 보여주었지만, 근원 물가 지표는 연준의 연간 목표치 2%를 고집스럽게 상회했다.
확대되는 미국 재정 적자와 견조한 2분기 GDP 성장률이 결합되면서, 시장은 연말 이전에 25베이시스포인트(bp)의 연준 금리 인상 확률을 약 3분의 2로 계속 가격에 반영했다.
월요일 에너지 가격이 후퇴하면서 트레이더들은 이번 주 금요일의 비농업 고용 보고서를 비롯한 미국 노동시장 데이터 발표 일정에 초점을 맞추고 있다. 이는 최근 차입 비용 급증이 정점에 도달했는지, 아니면 경제 회복력이 금리를 다시 몇 년 만의 최고치로 끌어올릴지 여부를 판단하기 위함이다.
유럽 국채 금리 안정
금리 민감도가 높은 2년물 독일 국채금리는 2.766%로 하락했고, 벤치마크 10년물 독일 분트채 금리는 3.155%로 안정세를 유지했다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 관리들과 월요일 직접 회담이 예정되어 있다고 발표하고, 호르무즈 해협 재개방 합의를 확보하기 위해 계획했던 군사 공격을 중단했다고 덧붙이자 채권 가격은 지지를 받았다.
이 발표는 글로벌 원유 가격을 4% 이상 하락시켰고, 유럽 채권 시장 전반의 에너지 가격발 인플레이션 우려를 완화시켰다.
월요일의 차분한 거래는 벤치마크 독일 국채 금리가 약 30bp 급등하여 3.21%에 가까운 15년 만의 최고치를 기록했던 7월 이후에 나타났다.
채권 투자자들은 7월 마지막 며칠을 엇갈린 거시경제 데이터 발표를 소화하며 보냈다.
잠정 수치에 따르면 유로존 2분기 GDP가 예상보다 강한 0.4% 성장하여 시장 전망치의 두 배를 기록했지만, 7월 유로존 소비자물가지수(CPI) 속보치는 헤드라인 인플레이션이 6월의 2.8%에서 2.9%로 소폭 상승했음을 보여주었다. 특히, 서비스 비용 상승과 에너지 파급 효과로 인해 근원 인플레이션은 2.5%로 가속화되었다.
7월 내내 견조한 성장과 고착화된 물가 압력이 결합되면서 추가 유럽중앙은행(ECB) 통화 긴축에 대한 시장의 기대치를 크게 높였다.
망설임 때문에 얼마나 많은 대가를 치르고 계신가요?
망설이는 오늘 이 순간에도 시장은 당신을 뒤로한 채 움직이고 있습니다. 이제 InvestingPro와 함께 기관 투자자 수준의 데이터와 AI 통찰력을 직접 경험해 보세요. 기관용 서비스의 비싼 비용 부담 없이 말이죠.
더 이상 망설이지 마세요. 지금 바로 확신 있는 투자를 시작하세요.