Investing.com — 뱅크오브아메리카는 지수 리밸런싱과 관련된 주식 자금 유출로 인한 기계적인 원화 매도 압력이 대부분 사라졌다고 밝혔다.
원화는 2026년에 최악의 성과를 보인 통화 중 하나였음에도 불구하고 7월에 8% 급등했다. 한국 주식 시장은 코스피지수가 4배 가까이 급등하여 사상 최고치를 기록한 후 3분의 1가량 조정되는 등 급격한 반전을 경험했다.
뱅크오브아메리카는 규칙 기반 매도 요인을 위험 선호 심리 및 환율 움직임과 연결하는 회귀 모델을 구축했다. 이 모델은 일일 자금 흐름 변동의 약 3분의 1을 포착했으며, 올해 누적 유출액을 약 50억 달러 이내로 추적했다.
삼성과 SK Hynix의 시가총액이 벤치마크 상한 대비 너무 커지자 지수 추종 매도가 촉발되어 자동으로 비중이 축소되었다. 글로벌 펀드 또한 한국 시장이 광범위한 신흥 시장을 능가한 후 한국 시장 비중을 축소했다.
최근 지수 조정 이후 이러한 기계적인 압력은 이제 거의 0으로 사라졌다. 한국 시장의 조정으로 신흥 시장 대비 초과 비중은 해소되었으며, 최종 이탈은 VKOSPI가 진정되는 것에 달려있어 잠재적 자금 유출의 남은 동력은 변동성으로 남았다.
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