Investing.com — 윌리엄 블레어는 SK하이닉스(NASDAQ:SKHY)에 대해 인공지능(AI) 메모리 수요에 힘입은 강력한 성장을 이유로 ’시장수익률 상회’ 투자의견을 제시하며 커버리지를 개시했다.
윌리엄 블레어는 SK하이닉스가 HBM, LPD, DDR, QLC 제품 전반에 걸친 AI 메모리 수요에 힘입어 상당한 매출 및 이익 성장을 달성했다고 밝혔다. 단기적인 공급 확대 제한으로 인해 지난 6개월간 가격이 3배 상승했으며, 이는 SK하이닉스의 기록적인 매출과 마진으로 이어졌다. 지난 12개월 동안 회사의 매출 총이익률은 70%에 달해 AI 메모리 제품에서 강력한 가격 결정력을 보여주었다.
윌리엄 블레어는 SK하이닉스의 잉여현금흐름이 올해 6배 이상 증가한 후 2028년까지 2,390억 달러 이상으로 두 배 이상 증가할 것으로 추정했다. 회사는 해당 현금흐름의 상당 부분이 주주들에게 환원될 수 있다고 덧붙였다.
SK하이닉스는 2013년부터 AMD와 협력하여 HBM 기술 표준을 개발하며 선구적인 역할을 했다. 윌리엄 블레어에 따르면 SK하이닉스는 1분기 HBM 시장 점유율 56%를 차지했다. 인베스팅프로 구독자는 SK하이닉스에 대한 15가지 추가 독점 팁과 심층적인 경쟁 우위를 분석한 종합 프로 리서치 보고서에 접근할 수 있다.
윌리엄 블레어는 잠재적 리스크로 경쟁사인 삼성과 마이크론 테크놀로지가 새로운 하이브리드 본딩 기술로 HBM 시장 점유율을 확보하면서 HBM 경쟁이 심화될 수 있다는 점, 기존 DRAM 및 NAND 시장에서 중국 제조업체들과의 경쟁 심화, 추가 공급이 시장에 나오면서 발생할 수 있는 부정적인 가격 압력, 그리고 AI 메모리 수요 둔화를 꼽았다.
최근 다른 소식으로는, SK하이닉스가 2026년 2분기 사상 최고 실적을 발표했으며, 매출은 79조 3천억 원, 영업이익은 60조 5천억 원을 기록하며 모두 회사 역대 최고치를 경신했다. 이러한 급증은 AI 인프라의 강력한 수요와 타이트한 공급 상황에 기인했으며, 이는 DRAM 및 NAND 가격의 상당한 상승으로도 이어졌다. 이처럼 인상적인 재무 실적에도 불구하고 SK하이닉스 주가는 하락세를 보였다. 또한, 투자은행들은 SK하이닉스의 미래에 대한 신뢰를 보여주었다. 스티펠은 ’매수’ 투자의견과 240.00달러의 목표주가를 제시하며 커버리지를 시작했고, UBS 역시 ’매수’ 투자의견과 204.00달러의 목표주가를 제시하며 커버리지를 시작했다. 이러한 투자의견은 AI 메모리 인프라에서 SK하이닉스의 강력한 입지를 반영한다. 한편, 한국 기획재정부는 시장 안정을 목표로 단일 종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대한 제한 조치를 발표했다. 모건 스탠리는 시장에서 레버리지 청산이 발생했다고 설명하며 한국 주식에 대한 투자의견을 ’비중확대’로 상향 조정했다. 이러한 동향은 SK하이닉스와 더 넓은 한국 시장의 역동적인 환경을 잘 보여준다.
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